ในขณะที่วอลล์สตรีทอาจเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) กำลังจะลดอัตราดอกเบี้ย แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนโต้แย้งว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่แท้จริงบอกเป็นอย่างอื่น
ในขณะเดียวกัน บิทคอยน์ (BTC) กำลังพยายามฟื้นตัว โดยกลับมาอยู่เหนือระดับ 111,000 USD หลังจากแสดงความอ่อนแอเมื่อต้นสัปดาห์
ทำไมผู้เชี่ยวชาญบอกว่าการลดอัตราดอกเบี้ยตอนนี้อาจส่งผลเสีย
Sponsoredตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดกำลังคาดการณ์ความน่าจะเป็น 99.6% ว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน
เหลือเวลาเพียงสองสัปดาห์ก่อนการประชุม FOMC ครั้งถัดไป นักเทรดมองว่าการผ่อนคลายเป็นสิ่งที่เกือบแน่นอน พวกเขาเดิมพันว่าท่าทีที่นุ่มนวลจะจุดประกายการขึ้นราคาสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องอีกครั้ง
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าฉันทามตินี้อิงจากการสำรวจความรู้สึกมากกว่าพื้นฐานเศรษฐกิจที่แท้จริง
ข้อมูลจริง vs. เรื่องเล่าเบาๆ
จัสติน เดอร์โคล ผู้ก่อตั้งและ CIO ที่ ISO-MTS Capital Management บอกกับสื่อ TradFi ว่าข้อมูลที่แท้จริงบ่งชี้ว่า Fed ไม่ควรลดอัตราดอกเบี้ย
Sponsored Sponsoredเขาโต้แย้งว่าผู้กำหนดนโยบายเสี่ยงต่อการถูกชักจูงโดยเรื่องเล่าที่ผิดพลาดจากการสำรวจเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
เดอร์โคลกล่าวว่าการสำรวจเหล่านี้สะท้อนเพียงความไม่พอใจของผู้บริโภคต่อราคาที่สูง แต่ไม่สามารถจับภาพความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจโดยรวมได้
เศรษฐกิจกำลังเติบโตตามศักยภาพ การประเมินมูลค่าหุ้นสูงมาก อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3% และการว่างงานยังคงต่ำในประวัติศาสตร์ The Financial Times รายงาน โดยอ้างถึงเดอร์โคล
เขาเสริมว่ารายได้แรงงานรวมที่มีอยู่กำลังเพิ่มขึ้นในอัตรา 4–5% ในขณะที่การผิดนัดบัตรเครดิตลดลงเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา แม้แต่ตลาดอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่มักถูกมองว่าเป็นวิกฤตที่กำลังจะเกิดขึ้นก็แสดงให้เห็นถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นและการผิดนัดเงินกู้ที่ลดลง
Sponsoredตลาดต้องการลด แต่ข้อมูลบอกตรงข้ามท่ามกลางเสียงสะท้อนปี 2024
ที่อื่น Kurt S. Altrichter ผู้ก่อตั้ง Ivory Hill ได้สะท้อนความรู้สึกนี้ ในโพสต์ล่าสุดบน X (Twitter) เขาได้กล่าวถึงข้อมูลเงินเฟ้อ PCE (Personal Consumption Expenditure)
Core PCE กลับมาอยู่ที่ 2.9% เงินเฟ้อไม่ได้หายไป มันกำลังเร่งขึ้น GDP เพิ่งพิมพ์ 3.3% นั่นไม่ใช่พื้นฐานสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย หาก Fed บังคับให้ลด มันอาจเป็นการลดเพียงครั้งเดียวก่อนที่วาระของ Powell จะสิ้นสุดในวันที่ 15 พฤษภาคม 2026 จำไว้: ตลาดต้องการวงจรการลดอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลบอกว่าไม่ Altrichter กล่าว
Altrichter โต้แย้งว่าความเสี่ยงคือ Fed จะยอมตามแรงกดดันของตลาด ซึ่งอาจทำให้ความน่าเชื่อถือในระยะยาวของการต่อสู้กับเงินเฟ้อเสียหาย
ผู้สังเกตการณ์อื่นๆ เตือนถึงความไม่มั่นคงของตลาดการเงินหาก Fed ทำซ้ำแผนปี 2024 นักวิเคราะห์อิสระ Ted เปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับเดือนกันยายน 2024
Sponsored Sponsoredการลดอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดคิดเมื่อปีที่แล้ว ทำให้ตลาดคริปโตพุ่งขึ้นก่อนที่จะเกิดการกลับตัวอย่างรุนแรง
กันยายน 2024 Fed ลดอัตราดอกเบี้ย และ #Altcoin MCap พุ่งขึ้น 109% ในเวลาเพียง 3 เดือน หลังจากนั้น $BTC ลดลง 30% ขณะที่ altcoins ร่วง 60%-80% ในเดือนกันยายน 2025 Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งและให้คำมั่นว่าจะลดอีก ดูเหมือนว่าประวัติศาสตร์จะซ้ำรอย ครั้งแรกจะมีการพุ่งขึ้น 1-2 เดือนและจากนั้นจะเกิดการร่วงใหญ่ Ted เขียน
การถกเถียงที่กว้างขึ้นสรุปได้ว่าเป็นเรื่องของความน่าเชื่อถือกับการบรรเทา การลดอัตราดอกเบี้ยอาจช่วยลดแรงกดดันชั่วคราวต่อครัวเรือนและธุรกิจที่มีหนี้สิน อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์โต้แย้งว่ามันเสี่ยงต่อการกระตุ้นแรงกดดันเงินเฟ้อ ฟองสบู่สินทรัพย์ และความไม่มั่นคงในระยะยาว
การรักษางานที่มีความสำคัญน้อยในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ตอนนี้สำคัญกว่าการรักษาความน่าเชื่อถือในการต่อสู้กับเงินเฟ้อและความมั่นคงทางการเงินสำหรับผู้บริโภคทั้งหมดหรือไม่? D’Ercole ถาม
ด้วยตลาดที่ฉลองการลดอัตราดอกเบี้ยที่ยังไม่เกิดขึ้น Fed เผชิญกับการทดสอบนโยบายที่ยากที่สุดในรอบหลายทศวรรษ โดยต้องตัดสินใจว่าจะตามข้อมูลหรือฝูงชน
