Strategy ซึ่งเดิมรู้จักกันในชื่อ MicroStrategy ได้สร้างชื่อเสียงในฐานะผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลก แต่บริษัทกลับไม่ได้รับการรวมอยู่ใน S&P 500 ในการปรับสมดุลล่าสุด
การตัดสินใจนี้ทำให้หลายคนในชุมชนคริปโตประหลาดใจ ซึ่งคาดหวังว่าบริษัทที่นำโดย Michael Saylor จะเข้าร่วมกับบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในอเมริกา อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโต Robinhood ได้รับการรวมอยู่ในดัชนี
Sponsoredทำไมกลยุทธ์ถึงพลาดการรวมใน S&P 500
S&P Dow Jones Indices ไม่เปิดเผยเหตุผลที่บริษัทบางแห่งถูกตัดออก แต่เกณฑ์ของมันต้องการให้บริษัทมีรายได้เป็นบวกในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา รวมถึงไตรมาสล่าสุด ซึ่งบันทึกทางการเงินของ Strategy ไม่เป็นไปตามเกณฑ์นั้น
ตั้งแต่เปลี่ยนไปใช้ Bitcoin ในปี 2020 ผลลัพธ์ของบริษัทได้เปลี่ยนแปลงอย่างมากขึ้นอยู่กับราคาของ BTC
ในไตรมาสที่สองของปีนี้ การประเมินมูลค่า Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นทำให้ กำไรสุทธิของ Strategy สูงกว่า 10 พันล้าน USD อย่างไรก็ตาม เพียงหนึ่งไตรมาสก่อนหน้านี้ การลดลงของ BTC ทำให้บริษัทต้อง บันทึกขาดทุนสุทธิ 4.2 พันล้าน USD
ความไม่สม่ำเสมอนี้น่าจะเป็นปัจจัยในการตัดสินใจที่จะไม่รวมสต็อกแม้ว่าจะมีมูลค่าตลาดและปริมาณการซื้อขาย
Vincent Van Code นักวิเคราะห์คริปโตกล่าวใน X ว่า “การเงินของ MicroStrategy ถูกครอบงำโดยกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการถือครอง Bitcoin ซึ่งทำให้รายได้ของมันเปลี่ยนจากกำไรมากเป็นขาดทุนมากในแต่ละไตรมาส”
แน่นอนว่าการ เพิ่ม Strategy ใน S&P 500 มีความสำคัญมากกว่าความมีเกียรติ ดัชนีนี้เป็นฐานของกองทุนสถาบันและ ETF มูลค่าหลายล้านล้าน USD ซึ่งหมายความว่าการรวมมักจะกระตุ้นแรงกดดันในการซื้อเพิ่มเติม
Strategy ซึ่งปัจจุบันถือ 636,505 BTC ในคลังของบริษัท อาจใช้การยอมรับนั้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนกระแสหลักมากขึ้นสู่ภาคอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโต
เมื่อพิจารณาถึงเรื่องนี้ สมาชิกบางคนในชุมชนคริปโตโต้แย้งว่าดัชนี ควรปรับตัวให้เข้ากับความเป็นจริงทางการเงินใหม่ที่ Bitcoin เป็นตัวแทน
SponsoredJeff Walton รองประธานฝ่ายกลยุทธ์ Bitcoin ที่ Strive กล่าวว่า “S&P 500 ต้องการ MSTR, MSTR ไม่ต้องการ S&P 500 Bitcoin สมควรได้รับตำแหน่งในทุกบัญชีเกษียณ”
เพื่อยืนยันจุดนี้ Saylor ชี้ให้เห็นว่าหุ้นของบริษัทได้ให้ผลตอบแทนเกือบสองเท่าของ Bitcoin เอง เขาเสริมว่ามันได้เหนือกว่าสินทรัพย์ดั้งเดิมเช่น S&P 500
ในขณะเดียวกัน โอกาสถัดไปสำหรับการรวมจะมาถึงในเดือนธันวาคม เมื่อ S&P จะประกาศการปรับรายไตรมาสใหม่
จนกว่าจะถึงตอนนั้น การถูกตัดออกของ Strategy เน้นให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างตัวชี้วัดทางการเงินแบบดั้งเดิมและอิทธิพลที่ผันผวนแต่เติบโตของสินทรัพย์ดิจิทัล
